Массовый сброс ИИ-акций инвесторами

На текущий момент преждевременно делать выводы о возможном крахе рынка искусственного интеллекта.

В условиях глобальной экономической нестабильности и технологических трансформаций инвесторы, ранее активно вкладывавшие средства в компании, специализирующиеся на искусственном интеллекте (ИИ), начали диверсифицировать свои портфели, что свидетельствует о перераспределении капиталовложений. Однако, несмотря на наблюдаемое снижение инвестиционной активности в данном секторе, преждевременные выводы о его крахе представляются необоснованными, как отмечает Bloomberg.

Технологический сектор, охватывающий различные регионы мира, демонстрирует признаки стагнации. В Южной Корее компания SK hynix зафиксировала падение на 15%, которое впоследствии частично компенсировалось, но акции всё же закрылись в минусе на 9,61%. Samsung Electronics показала снижение на 5%, LG Innotek — на 10,89%, а Seoul Semiconductor — на 8,89%. В Европе ASML зафиксировала снижение на 3,85%, ASM International — на 9,26%, а BESI — на 3,54%. В Японии Kioxia испытала падение на 13,85%, Tokyo Electron — на 10,59%, а SoftBank Group — на 6,95%. Тайваньская TSMC, являющаяся крупнейшим в мире подрядчиком в сфере полупроводников, также продемонстрировала снижение на 3,51%. На американском фондовом рынке Nvidia открылась с падением, но закрылась без изменений, Intel продемонстрировала снижение почти на 6%, AMD — на 8%, Micron и Seagate потеряли более 8%, Western Digital — почти 7%, а Sandisk — 14%.

Ярким примером текущей динамики является UBS Group AG, которая управляет двумя корзинами акций: одной, ориентированной на ИИ, и другой — на отрасли, подверженные риску из-за развития ИИ. В настоящее время доходность второй корзины превышает показатели первой на рекордные 42 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что после периода опережающего роста последовал резкий разворот, который, по мнению экспертов, скорее отражает коррекцию избыточных позиций, особенно в полупроводниковом секторе.

Преимущественно инвесторы следовали импульсной стратегии, покупая акции, демонстрировавшие быстрый рост, однако при этом волатильность оставалась высокой, как во времена пандемии. В настоящее время цены на акции скорректировались, нивелировав практически весь прирост с февраля, при этом волатильность сохранилась на высоком уровне. Массовая импульсная распродажа, последовавшая за массовым импульсным ростом, вероятно, уже завершилась, как полагают в Goldman Sachs, что позволяет рассматривать возможность возобновления покупок акций компаний сегмента ИИ. Однако, учитывая сохраняющуюся высокую волатильность, гарантии стабилизации рынка пока не могут быть даны.

Панические настроения, связанные с нидерландской компанией ASML, специализирующейся на производстве оборудования для передовых полупроводников, также кажутся преждевременными. Китай действительно достиг прогресса в массовом производстве оборудования для чипов, однако речь идёт о DUV-литографии, считающейся «рабочей лошадкой» полупроводниковой промышленности. В то же время ASML достигла уровня более совершенного EUV-оборудования. В результате китайского прогресса выручка ASML может сократиться на 20%, а при достаточных инвестициях Китай способен наладить внутренние цепочки поставок компонентов для данного оборудования, но догнать ASML в этом аспекте сможет лишь в перспективе 7–10 лет.

Наблюдаемая на фондовом рынке массовая распродажа представляет собой не крах, а скорее ротацию капитала и перебалансировку портфелей. Несмотря на коррекцию, даже среди ведущих компаний, известных как «великолепная семёрка», отсутствует единый вектор движения: менее зависимая от ИИ Apple демонстрирует рост, в то время как зависящие от ИИ Alphabet и Nvidia снижаются. Эксперты утверждают, что технологический сектор сохраняет значительный потенциал роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе, однако на данный момент инвестиции следует осуществлять с осторожностью.

В ближайшие дни инвесторы будут анализировать квартальные отчёты таких компаний, как Microsoft, Meta✴, Apple и Amazon. Ожидания по прибыли значительно возросли, но компании продолжают превосходить прогнозы: 85% из отчитавшихся на данный момент участников превзошли ожидания, что является рекордным показателем за последние пять лет. Однако этого недостаточно: инвесторы требуют, чтобы повышенные расходы компаний сопровождались устойчивой прибыльностью.

Источники: Bloomberg, CNBC

Понравилась ли Вам статья?