ИИ дешевеет быстрее железа

Цены на услуги ИИ стремительно снижаются, в то время как стоимость оборудования, необходимого для его функционирования, остаётся неизменной.

Аналитики опираются на данные инвестиционной компании Citadel Securities, которая предоставляет обширную базу для анализа динамики рынка. С июня наблюдается устойчивое снижение цен на ИИ-токены. Токен представляет собой квант данных, обрабатываемый нейронной сетью, и является ключевым элементом монетизации сервисов, таких как ChatGPT, где пользователи платят за каждый запрос. Снижение стоимости токена напрямую влияет на доходы компаний, генерирующих эти сервисы, уменьшая маржинальность каждого пользовательского взаимодействия.

Параллельно с этим, стоимость аренды графических чипов Nvidia H100, критически важных для функционирования нейросетевых алгоритмов, остается относительно стабильной. Эти чипы часто арендуются у дата-центров, а не приобретаются в собственность, что позволяет компаниям оптимизировать капитальные затраты. Стоимость одного часа работы чипа H100 составляет около $2,70, что свидетельствует о высоком уровне спроса на вычислительные мощности.

Графическое представление данных демонстрирует динамику двух ключевых показателей: стоимость аренды чипа H100 и индекс цен на ИИ-токены от Silicon Data. В период с декабря 2025 по сентябрь 2026 года обе линии демонстрируют синхронное снижение до июня, после чего индекс цен на токены продолжает резко падать, в то время как стоимость аренды чипов остается на прежнем уровне. Этот анализ основан на данных, представленных в исследовании The Macro Paper.

Компании, предоставляющие ИИ-услуги, сталкиваются с дилеммой: снижение доходов от использования токенов при неизменных затратах на вычислительные ресурсы. Это приводит к необходимости поиска альтернативных источников финансирования для поддержания и расширения инфраструктуры. Значительная часть инвестиций направляется на строительство новых дата-центров и закупку оборудования, что часто осуществляется через долговые обязательства или долгосрочные контракты.

Потенциальные риски и последствия

Продолжающееся снижение цен на ИИ-услуги при сохранении высоких затрат на оборудование создает значительные финансовые риски для отрасли. Увеличение предложения вычислительных мощностей вследствие ввода в эксплуатацию новых дата-центров может дополнительно снизить цены на услуги, что потенциально приведет к убыткам для компаний.

Исследование The Macro Paper подчеркивает, что текущие инвестиционные тенденции, характеризующиеся рекордными расходами при низкой отдаче, создают предпосылки для значительных потерь на рынке. Это может иметь далеко идущие последствия для инвесторов, которые, вероятно, недооценивают текущие риски.

Подготовлено ТИАП по материалам BeInCrypto RU.

Понравилась ли Вам статья?